Numéro La Revue des Sciences de Gestion, Direction et Gestion Numéro 237-238, mai-août 2009 Innovations managériales Page(s) 155 - 164 Section Stratégie et structure DOI http://dx.doi.org/10.1051/larsg/2009019 Publié en ligne 30 Septembre 2009

La Revue des Sciences de Gestion, Direction et Gestion n° 237-238, p. 155 - Stratégie et structure
DOI: 10.1051/larsg/2009019

Impact de la stratégie de diversification sur la gestion des résultats

Ali El Mir
Professeur de Finance, Institut Supérieur de Gestion, Tunis (Tunisie)

Souad Seboui
Doctorante, Institut Supérieur de Gestion, Tunis (Tunisie)

Publié en ligne le 30 septembre 2009

Résumé
L'objectif de cette recherche est de montrer que la stratégie de diversification agit indirectement sur la gestion des résultats à travers son influence sur les déterminants de ce phénomène (l'asymétrie de l'information, la concurrence, les contrats implicites, la pression des résultats). Nous intégrons les deux dimensions de la diversification, sectorielle et géographique et nous employons une méthodologie des régressions « switching » afin de prendre en compte la nature bidimensionnelle de cette stratégie. Nous identifions quatre régimes de diversification, à travers lesquels l'effet de ces indicateurs sur la gestion des résultats varie d'un type à l'autre. Ainsi, lorsque la diversification sectorielle est forte, indépendamment de la diversification géographique, l'asymétrie de l'information, les contrats implicites avec les employés et les clients expliquent la pression négative des résultats. Inversement lorsque la diversification géographique est forte, indépendamment de la diversification sectorielle, la pression positive des résultats est attribuée en grande partie aux contrats implicites avec les fournisseurs. Cependant, il semble qu'il existe des déterminants communs à une gestion à la hausse qui ne varie pas à travers le régime de la diversification poursuivie. En particulier l'endettement et la concurrence qui sont positivement reliés à la gestion des résultats. Mots-clés : diversification, accruals discrétionnaires, concurrence, asymétrie de l'information, contrats implicites, pression des résultats, opportunités d'investissement

Abstract - Diversification strategy impact on earnings management
This study shows that diversification strategy influences indirectly earnings management, through its impact on its determinants (information asymmetry, competition, implicit contracts, earnings pressure). We integrate industrial and geographical diversification and we use a switching regressions methodology in order to take account for the bi-dimensional nature of the diversification strategy. We identify four types of diversification regimes, along which the effect of these indicators on earnings management varies. So, when the industrial diversification is high, independently of the geographical diversification, information asymmetry, implicit contracts with employees and customers explain negative earnings pressure. Inversely when the geographical diversification is strong, independently of the industrial diversification, positive earnings pressure is largely assigned to implicit contracts with suppliers. However, it seems that there are common determinants to income-increasing management that don't vary which the diversification regime. In particular, debt and competition which are positively related to earnings management. Keywords: diversification, discretionary accruals, competition, information asymmetry, implicit contracts, earnings pressure, investment opportunities

Resumen - Impacto de la estrategia de diversificación sobre la gestión de los resultados
El objetivo de esta búsqueda es mostrar que la estrategia de diversificación indirectamente influye sobre la gestión de los resultados a través de su influencia sobre los determinantes de este fenómeno (la asimetría de la información, la competencia, los contratos implícitos, la presión de los resultados). Integramos ambas dimensiones de la diversificación, sectoriales y geográficas y empleamos una metodología de las regresiones « switching » con el fin de tomar en consideración la naturaleza bidimensionnelle de esta estrategia. Identificamos cuatro regímenes de diversificación, a través de los cuales el efecto de estos indicadores sobre la gestión de los resultados varía de un tipo al otro. Así, cuando la diversificación sectorial es fuerte, independientemente de la diversificación geográfica, la asimetría de la información, Los contratos implícitos con los empleados y los clientes explican la presión negativa de los resultados. A la inversa cuando la diversificación geográfica es fuerte, independientemente de la diversificación sectorial, la presión positiva de los resultados es atribuida (otorgada) en gran parte a los contratos implícitos con los abastecedores. Sin embargo, parece que existen unos determinantes comúnes a una gestión a la subida que no varía a través del régimen de la diversificación perseguida. En particular la deuda y la competencia que positivamente son unidos a la gestión de los resultados. Palabras claves : diversificación, accruals discrecional, competencia, asimetría de la información, los contratos implícitos, la presión de los resultados, las oportunidades de inversión.

© La revue des Sciences de Gestion, direction et gestion des entreprises, la revue "Direction et gestion" des entreprises 2009

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